פרק 15 - החשיבות של פיזור גאוגרפי ופיזור בסוגי הנדל"ן

מהו הסיכון המאקרו-כלכלי בנדל"ן?

אחד הסיכונים המשמעותיים ביותר בהשקעות נדל"ן הוא הסיכון המאקרו-כלכלי. מדובר בגורמים שמשפיעים על הכלכלה כולה, כמו אינפלציה, דיפלציה, גירעון ממשלתי, חוב לאומי ואף משברים בלתי צפויים כמו מגפת הקורונה או מלחמות.
למשל, לא הייתי משקיע בנדל"ן באיי קרים באוקראינה, משום שאין לדעת מתי פוטין יחליט לשלוח לשם את הצבא שלו. לעומת זאת, מי שמחפש בתים ביוון למכירה נהנה מיציבות יחסית ומביקוש מתמשך מצד משקיעים ותיירים מכל העולם.

פיזור השקעות ככלי להפחתת סיכון

אם יש לי נכסים גם בישראל וגם ביוון, ומחר בישראל יש אינפלציה – ההשקעה שלי ביוון לא בהכרח תפגע. יתרה מכך, מי שמשקיע ביוון ובטורקיה, שתי מדינות שמתחרות על התיירות האירופית, יכול להנות מהשפעות עקיפות. לדוגמא, אם טורקיה חווה משבר כלכלי, הדבר עשוי דווקא להוביל לעליית מחירים ולהגדלת הביקוש לבתים ביוון למכירה.

גם בעבר היו דוגמאות לפיזור מוצלח. השקעה בנדל"ן בישראל בשנות המשבר של 2008 התבררה כבחירה טובה. זאת בשל רמת המימון הנמוכה שניתנה לנדל"ן באותן שנים, הורדת הריבית המהירה של בנק ישראל, והטעויות של הממשלה בהפשרת קרקעות באזור המרכז. בעוד שבאירופה ובארה"ב שוק הנדל"ן ספג מכה קשה, בישראל ההשפעה הייתה מתונה בהרבה.

פיזור גם בסוגי הנדל"ן

מלבד הפיזור הגאוגרפי, כדאי גם לפזר את ההשקעה בין סוגי נכסים שונים – מגורים, מסחר, נופש ועוד. שינויי חקיקה, כמו שינויי מס או רפורמות בתחום המקרקעין יכולים להשפיע דרמטית על השקעות בנדל"ן. מי שמשקיע חכם מפזר את הנכסים שלו כך ששינויי רגולציה לא יובילו להפסדים חדים. לדוגמא, בתים ביוון למכירה המיועדים לנופש יכולים להיות השקעה יציבה בזמנים מסוימים לעומת נדל"ן מסחרי, התלוי באופן ישיר במצב הכלכלה המקומית.

לכן, אם אתם מחפשים בתים ביוון למכירה, כדאי לקחת בחשבון גם את הסביבה הכלכלית הרחבה, את תהליכי המיסוי המקומיים ואת ההשפעות האפשריות של שינויים פוליטיים וכלכליים.

מה בפרק הבא?

בפרק הבא נדבר על מימון ומינוף – איפה היתרון הגדול של ההשקעה כאן ומהו החיסרון שבשיטה הזאת.

להאזנה לפרק 15 "החשיבות של פיזור גאוגרפי ופיזור בסוגי הנדל"ן" בפודקאסט בנושא השקעות, לחצו כאן.